Coups, Corporations, and Classified Information∗ Arindrajit Dube

نویسندگان

  • ETHAN KAPLAN
  • SURESH NAIDU
  • Marcos Chamon
  • Stefano DellaVigna
  • Ray Fisman
  • Eric Freeman
چکیده

We estimate the impact of coups and top-secret coup authorizations on asset prices of partially nationalized multinational companies that stood to benefit from U.S.-backed coups. Stock returns of highly exposed firms reacted to coup authorizations classified as top-secret. The average cumulative abnormal return to a coup authorization was 9% over 4 days for a fully nationalized company, rising to more than 13% over 16 days. Precoup authorizations accounted for a larger share of stock price increases than the actual coup events themselves. There is no effect in the case of the widely publicized, poorly executed Cuban operations, consistent with abnormal returns to coup authorizations reflectingcredibleprivate information. Wealsointroducetwonewintuitiveandeasy to implement nonparametric tests that do not rely on asymptotic justifications. JEL Codes: F50, G14.

برای دانلود متن کامل این مقاله و بیش از 32 میلیون مقاله دیگر ابتدا ثبت نام کنید

ثبت نام

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

ذخیره در منابع من


  با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

برای دانلود متن کامل این مقاله و بیش از 32 میلیون مقاله دیگر ابتدا ثبت نام کنید

ثبت نام

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

عنوان ژورنال:

دوره   شماره 

صفحات  -

تاریخ انتشار 2011